踩著國(guó)內(nèi)新能源汽車持續(xù)增長(zhǎng)的節(jié)拍，新一輪鋰電產(chǎn)業(yè)布局正在資本市場(chǎng)悄然上演。

       近日，錢江摩托（000913.SZ）公告稱，擬出資1500萬元對(duì)江西艾德納米科技有限公司(下稱“艾德納米”)進(jìn)行增資。如果增資完成，錢江摩托將會(huì)持有艾德納米60%左右的股份。

       此次增資是錢江摩托實(shí)施鋰電產(chǎn)業(yè)整合的一個(gè)關(guān)鍵步驟，未來公司將逐步打造動(dòng)力鋰離子電池從原材料到電池成品的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

       根據(jù)公告，增資后，艾德納米生產(chǎn)的磷酸鐵鋰正極材料將優(yōu)先保障其子公司浙江錢江鋰電科技有限公司(下稱“錢江鋰電”)需求，并優(yōu)惠供應(yīng)錢江鋰電，供貨價(jià)依據(jù)同類產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格讓利 50%的原則確定。

       顯而易見的是，此次增資行為是錢江摩托在鋰電行業(yè)的戰(zhàn)略前瞻布局，其目的就是為其動(dòng)力鋰電池公司提前做供應(yīng)鏈的準(zhǔn)備。

       無論是新能源汽車還是儲(chǔ)能，目前都仍處于市場(chǎng)前期導(dǎo)入階段，留給國(guó)內(nèi)企業(yè)的市場(chǎng)空間還很充足，上市公司在關(guān)鍵供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的布局有利于搶占優(yōu)勢(shì)資源，最終在產(chǎn)能規(guī)模、產(chǎn)品性能、市場(chǎng)價(jià)格等方面形成自身綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

       早于2011年起，錢江摩托就開始發(fā)展鋰電業(yè)務(wù)，當(dāng)年6月，錢江摩托全資子公司浙江益中摩托車公司擬出資不超過8000萬元與美國(guó)K2能源公司合作開發(fā)制造磷酸鐵鋰(LFP)電池。

       2014年，在已有鋰電項(xiàng)目基礎(chǔ)上，錢江摩托成立了錢江鋰電科技有限公司，錢江摩托負(fù)責(zé)人介紹，2015年以來，錢江鋰電磷酸鐵鋰動(dòng)力電池已開始實(shí)現(xiàn)部分量產(chǎn)，目前主要訂單來自美國(guó)軍用市場(chǎng)，隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)需求啟動(dòng)，未來會(huì)將業(yè)務(wù)重點(diǎn)投向國(guó)內(nèi)。

       轉(zhuǎn)投國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電市場(chǎng)的錢江摩托，選擇了完整產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展布局，而這也是包括比亞迪等國(guó)內(nèi)多家鋰電上市公司的戰(zhàn)略選擇。比亞迪的產(chǎn)業(yè)鏈從材料、電池延伸到整車制造。

       事實(shí)上，自2014年以來，國(guó)內(nèi)已掀起了一輪全產(chǎn)業(yè)鏈布局的高潮，包括欣旺達(dá)等一大批企業(yè)都不同程度地進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)鏈的延伸布局。就在錢江摩托發(fā)布公告的之前，另外一家摩托車上市公司力帆股份剛剛對(duì)外公布了一份堪稱宏大的新能源全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)劃布局，根據(jù)這份規(guī)劃，力帆股份將募資52億元，全力打造新能源汽車完整產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋了充電站、鋰電池、電機(jī)電控、變速器、新能源汽車開發(fā)平臺(tái)等多個(gè)項(xiàng)目。

       在行業(yè)發(fā)展并不成熟的階段，這樣的戰(zhàn)略選擇可以形成最終產(chǎn)品性能、價(jià)格的優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)啟動(dòng)時(shí)能快速建立自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

       但不容忽視的是，產(chǎn)業(yè)鏈的布局對(duì)于上市公司本身在資本、企業(yè)管理等方面也提出了較為嚴(yán)苛的要求，如果不能在標(biāo)的企業(yè)選擇、企業(yè)內(nèi)部管理等方面形成良好的把控，則將會(huì)面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

       以錢江摩托此次布局為例，上述招商證券分析師指出，其增資標(biāo)的就存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，資料顯示，成立于2013年的艾德納米至今還處于前期產(chǎn)線建設(shè)階段，并沒有進(jìn)入實(shí)質(zhì)性量產(chǎn)。2014年，艾德納米的營(yíng)業(yè)額和凈利潤(rùn)都是0。

       這也就意味著錢江摩托要想將這種產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)真正轉(zhuǎn)化為下游產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，還尚需時(shí)日。“從產(chǎn)線完工到穩(wěn)定供貨，中間還要經(jīng)歷產(chǎn)線調(diào)試、客戶小試、中試等一系列環(huán)節(jié)，一般到最后穩(wěn)定生產(chǎn)供貨還需要1-2年時(shí)間，這對(duì)于此前并沒有太多鋰電行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的錢江摩托來說，可能會(huì)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)和變數(shù)。”一位知名正極材料企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)《高工鋰電》表示。

       此外，對(duì)于錢江摩托將發(fā)展重點(diǎn)放到磷酸鐵鋰動(dòng)力電池領(lǐng)域的發(fā)展定位，也有業(yè)內(nèi)人士表示質(zhì)疑：隨著國(guó)內(nèi)新能源車企將研發(fā)重點(diǎn)向三元?jiǎng)恿D(zhuǎn)移，磷酸鐵鋰的市場(chǎng)份額將會(huì)逐步下滑，錢江摩托在此背景下加大磷酸鐵鋰的布局，勢(shì)必存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

       對(duì)此，高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）分析認(rèn)為，雖然磷酸鐵鋰材料在能量密度上偏低等問題，但5年內(nèi)仍舊會(huì)是市場(chǎng)主流，即便將來在乘用車市場(chǎng)份額會(huì)下降，但在電動(dòng)大巴、特種車、啟動(dòng)電源以及儲(chǔ)能領(lǐng)域都還存在巨大的應(yīng)用前景，只要企業(yè)具有較為清晰的細(xì)分市場(chǎng)定位，完全可以搶占一定的市場(chǎng)蛋糕。

       “錢江摩托完全可以利用其自身在摩托車領(lǐng)域的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，將動(dòng)力電池市場(chǎng)重點(diǎn)放到啟動(dòng)電源和電動(dòng)摩托車動(dòng)力電池。”GGII分析師李振強(qiáng)的思路是，目前該領(lǐng)域90%以上的市場(chǎng)還在被鉛酸電池統(tǒng)治，隨著鋰電替代鉛酸的步伐加快，啟動(dòng)電源和電動(dòng)摩托車動(dòng)力電池領(lǐng)域可以成為錢江摩托鋰電業(yè)務(wù)的關(guān)鍵發(fā)力點(diǎn)。